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投資者掩護、識風險”案例(4) 宣布時光:2017/6/17 12:00:00

“投資者掩護·明規矩、識風險”案例
——小心“漲停板”中的圈套
中國證監會 www.csrc.gov.cn時光:2017-06-16 起源:
我國股票市場設有日內10%的漲跌幅限制,投資者平日將漲停解讀爲市場對該股的悲觀預期。造孽份子應用投資者“追漲”的心思,工資制作“漲停板”,吸引投資者跟風買入推高股價,一旦把持者獲利出逃,股價就會落空支持,乃至湧現連續狂跌,使追高買入的中小投資者成爲“接盤俠”。
我們以唐某某爲例,來看看漲停板把持者的手段。他在三個生意業務日內即完成把持“X”的“建倉-拉擡-出貨”全流程,不法獲利3634萬元。
2015年3月23日,唐某某買入“X”214萬股,成交金額4144萬元,成交均價19.37元,完成建倉。第二天,唐某某從上午10:42開端,以18.91元至漲停價21.32元的價錢和100倍于同檔位其他投資者申報總量,在短短31分鍾內將“X”股價拉至漲停,下跌幅度達12.7%。正午開盤前“X”長久翻開漲停,唐某某又以漲停價和跨越賣盤55倍的申買量,5分鍾內將股價再次推至漲停。下晝收盤後,唐某某持續以漲停價申報買入2796萬股,構成巨量堆單將股價封逝世在漲停板上。
圖1 3月24日拉擡“X”股價至漲停並封漲停板
3月25日收盤聚集競價時代,唐某某以23.45元的價錢(高于前開盤價9.77%)申報買入700萬股,接近同期市場申報買入量一半,並在9時19分48秒前全體撤單。依照生意業務規矩,9時20分後將不克不及撤單,明顯唐某某的目標不是真實成交,而在于誤導其他不知情的投資者認為買盤澎湃而跟進搶籌,推升收盤價錢。果真,當日“X”以22.8元價錢收盤,漲幅6.94%。唐某某到達目標,收盤後即反向出貨,陸續以22.8元至21.24元價錢賣出後期持股,25日“X”價錢一路振蕩下行,以21.21元開盤。收盤時跟進的投資者生怕只能望“盤”興歎,而唐某某早已賺得盆滿缽滿。
圖2 3月25日“X”股價分時走勢
活潑在漲停板上的把持者和正常投資者的生意業務行動有顯著的差別,他們在勝利拉升股價後隨即反向賣出,或許大批撤單以免真實成交,反應出他們的意圖在欺騙其他投資者跟風買入,而沒有真實投資目標。這類行動違背了《證券法》第七十七條制止零丁或許經由過程合謀,集中資金優勢、持股優勢持續生意,或許以其他手腕把持證券生意業務價錢或許證券生意業務量的劃定,組成《證券法》第二百零三條把持市場的情況,固然難以逃走證監會的高眼,2014年和2015年唐某某因把持市場前後被證監會兩次行政處分,爲躲避監管,唐某某轉戰板橋,經由過程滬港通持續把持A股股票,“魔高一尺、道高一丈”,2017年證監會再次將唐某某等人逍遙法外,前後共開出12億元罰單。
唐某某的行動告知我們,漲停板未必“喜大普奔”,也能夠深埋圈套。投資者關於價錢非感性變更的股票,不要自覺追漲,要周全考核公司的運營事跡、發展遠景,存眷上市公司信息表露或許同業業情形,重視公司內涵價值能否產生變更。假如沒有這些“根本面”的支持,股價忽然漲停,其中恐有蹊跷。一旦落入守法者設下的“圈套”,將遭遇嚴重喪失。假定投資者小明被唐某某的把持行動誤導,因前一天漲停沒有買到,不由得于3月25日以22.8元的收盤價買入100萬元的“X”,則當日浮虧就快要7萬元。是以,投資者應該建立並保持價值投資的理念。躲避喪失的一個主要辦法就是不自覺追漲,不介入市場過度惡炒,構成優越的投資習氣,妥當治理和防控投資風險。